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LÍNEA AVANCE / DESCENSO

Las divergencias que se observan en los gráficos comparativos entre índices (Ibex ó IGBM) y la línea AD, nos avisan de techos o suelos de mercado. Zonas en las que es posible que el mercado se gire. Cuanto más larga sea la divergencia, más importante será el giro. La última la tuvimos en el año 2007: el Ibex marcó un máximo histórico en junio en los 15.500 puntos, superando así los máximos de febrero y abril. Sin embargo, la línea AD ya se mostró perezosa, y no fue capaz de superar en junio su máximo de abril, esta divergencia es aún mayor si miramos la línea AD de los valores NO IBEX. Un primer aviso, que fue seguido de uno mucho más fuerte. El Ibex alcanzó a primeros de noviembre los 16.000 puntos, un máximo histórico, pero la línea AD del Ibex llevaba ya varios meses a la baja, y se quedó muy lejos de marcar un nuevo máximo. Esa divergencia bajista fue el preludio de un techo de mercado de medio plazo, anticipando la corrección del mercado que llegó poco después.

Fijaros en que la línea AD también se puede analizar con líneas de tendencia como si fuera un valor más, trazando soportes o resistencias, lo que nos aporta una orientación más.

Explicación Teórica:

La línea Avance-Descenso es uno de esos indicadores maestros. Muy simple en su construcción es aún más útil y efectivo a la hora de anticipar grandes puntos de inflexión del mercado.

Cada día se toma el número de valores que suben, y se le resta el número de valores que bajan, obteniendo un número que será el que se añada al dato de la línea AD del día anterior. Así se va obteniendo un serie de datos que al graficarse nos permite comparar su evolución con la del índice del mercado analizado. Aquí expondremos 2 líneas AD: la del Ibex35, y la del IGBM (índice general de la bolsa de madrid).

Diariamente, hay que valorar la consistencia del mercado, comparando lo que están haciendo el IBEX ó el IGBM, con el dato de la línea AD. Si los índices están en verde, pero la línea AD es negativa (hay más valores bajando que subiendo), tenemos una lectura de divergencia bajista en el mercado, lo que resta consistencia a la subida de los índices.

También podría ocurrir al revés: que los índices bajen mientras que la mayoría de los valores suben. Ahí la divergencia es alcista, y tenemos una indicación de que la caída puede no ir en serio. Una vez más, esto sólo es un dato más a incorporar a nuestra visión del mercado.